Nível da empresa e do ativo
Diligência com a empresa ou o ativo como objeto: documentos, dados financeiros, tabela de capitalização, contratos e posição de mercado, com cada conclusão vinculada à sua fonte.
Nível da empresa e do ativoDiligência devida para sociedades com um volume real de operações
Uma sociedade de capital de risco com vários sócios não tem um problema de diligência numa única operação. Tem um problema de consistência ao longo de centenas delas. A Reuben AI estrutura o próprio trabalho e não apenas os resultados, de modo a que a diligência devida que um associado realiza no seu primeiro mês seja comparável à diligência devida que um sócio realizou três anos antes, sendo ambas defensáveis quando um LP perguntar sobre elas mais tarde.
O volume é o que destrói a diligência devida não estruturada
À escala da sociedade, o pipeline não é a limitação. A limitação é o facto de cada operação ser trabalhada de forma ligeiramente diferente, pelo que a comissão não tem uma base consistente de comparação. Um sócio apoia-se em referências, outro em pormenores financeiros, um terceiro na estrutura de mercado. Cada abordagem é defensável isoladamente. Juntas, transformam a avaliação ao nível da carteira numa adivinhação. A estruturação dos fluxos de trabalho e dos respetivos requisitos de evidências elimina essa variabilidade sem uniformizar a avaliação, porque a análise permanece com as pessoas e apenas a estrutura fica fixa.
Trabalho de associados em que os sócios podem confiar à primeira vista
Os novos analistas produzem uma diligência devida irregular não por incapacidade, mas sim por não saberem como é um fluxo de trabalho completo na sua sociedade. Com os requisitos de evidências associados a cada fluxo de trabalho, a conclusão é visível em vez de presumida, e um sócio que analise o ficheiro pode ver de onde veio uma afirmação e quão fundamentada ela é. A revisão passa de refazer o trabalho para o interrogar.
Evidências que resistem à reunião
O momento mais dispendioso numa comissão de investimento é uma contestação à qual ninguém consegue responder com uma fonte. Quando cada afirmação inclui o seu documento e nível, uma contestação é resolvida na reunião em vez de se tornar um acompanhamento que adia a decisão por uma semana. Onde a evidência genuinamente não existe, a nota regista-a como um risco em aberto, e a comissão decide com essa informação visível em vez de a descobrir no segundo ano.
Contexto de rondas que se transmite para o futuro
A diligência de capital de risco nunca é um evento único. A empresa cuja diligência realiza na fase seed regressa na Série A com novas informações e, frequentemente, com uma equipa diferente a avaliá-la. Como as conclusões, fontes e questões em aberto permanecem no registo de investimento, uma decisão de investimento subsequente começa a partir do que foi subscrito da última vez, e não de uma página em branco. A estrutura da ronda, a diluição e as dinâmicas anteriores do sindicato situam-se ao lado da diligência devida e não num modelo separado.
O registo que uma auditoria de LP exige
Anos após uma decisão, a questão não é se a tese estava certa. É o que a sociedade sabia no momento e que processo seguiu. Uma pista imutável ao nível da decisão responde diretamente a isso. Responde também à pergunta feita aos gestores emergentes durante a angariação de fundos, ou seja, como funciona efetivamente o processo de investimento em vez de como a apresentação o descreve.
Diligência a três níveis
O mesmo motor opera a três altitudes. O objeto de análise pode ser uma empresa ou ativo, um fundo ou uma sociedade gestora. As conclusões no nível inferior são consolidadas no nível superior, pelo que uma posição num fundo pode ser analisada em detalhe até às participações subjacentes e daí novamente para a carteira em que se insere.
Nível do fundo
Due diligence centrada no fundo enquanto objeto: estrutura, termos, jurisdição, construção de carteira e posições existentes avaliadas em regime de transparência (look-through).
Nível do fundoNível de gestor
Diligência com a entidade gestora como objeto: histórico de desempenho, equipa, consistência de processos, controlo operacional e governação, com base em evidências e não em meras afirmações.
Nível de gestorO que torna a diligência aprofundada
A qualidade da diligência depende do contexto subjacente às questões colocadas. A diligência em crédito e em capital de risco não questiona os mesmos aspetos, um fundo numa jurisdição não é avaliado como um fundo noutra, e um perfil de empresa que deixa de ser atualizado após a assinatura perde a sua utilidade. A abrangência por classe de ativos, estruturas de jurisdições e veículos, estudos de mercado e perfis de empresas e gestores continuamente atualizados alimentam o mesmo registo de diligência.
Asset class coverage
Native asset classes and sub-asset overlays, so evidence requirements differ by what is being assessed.
Jurisdictions and vehicles
Structures assessed against the conventions of the jurisdiction they are formed in.
Market research
Market structure and comparables attached to the deal rather than held in a separate document.
Living profiles and portfolio view
Company, fund and manager profiles that keep updating, and diligence findings that become the monitoring baseline.
Aprofundar a due diligence
Cada página abaixo aborda em detalhe uma parte da camada de due diligence. Comece pela mais próxima da decisão que está a tomar.
AI due diligence
How extraction, tiering and screening work across the document set.
Deep due diligence
Workstream templates, evidence binding and reference tracking in depth.
Due diligence platform
The platform view: what runs where, and on which investment record.
Due diligence automation
Which parts of diligence are automated, and which stay with people.
PE due diligence software
QofE summaries, debt structure and operational diligence for buyouts.
Best AI due diligence software
A direct comparison against generic assistants and traditional data rooms.
Perguntas frequentes nas demonstrações de due diligence
Quanto do nosso processo existente tem de mudar?
Os modelos de fluxos de trabalho são configurados de acordo com o processo que a sua sociedade já executa durante a integração, começando com uma sessão de requisitos de pelo menos 45 minutos. O objetivo é tornar o seu processo consistente e fundamentado em evidências, não substituí-lo por um genérico.
Funciona em todas as fases, desde pre-seed a growth?
Sim. Os requisitos de prova variam consoante a fase, pelo que os modelos são definidos por estratégia. SAFEs pre-money e post-money, títulos convertíveis e rondas com avaliação definida são tratados com cálculos de conversão integrais que transitam para as rondas seguintes.
O que acontece à diligência que já realizámos noutros locais?
Os documentos e notas existentes podem ser importados para o espaço de trabalho, para que o registo comece a partir do seu histórico e não do zero. O impacto dessa migração para a sua sociedade é definido durante o onboarding.
O comité de investimento pode ver a confiança e não apenas as conclusões?
Sim. A confiança ao nível das secções reflete a hierarquização das alegações subjacentes, para que o comité possa ver que partes de uma recomendação assentam em provas verificadas e quais assentam em informação autorreportada.